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Cosa pensa Coinbase sul futuro delle crypto?

Dopo gli ultimi avvenimenti (vedi il caso FTX) e il continuo perdurare del bear market rimangono sempre molti più dubbi sul futuro delle crypto.

A tal proposito ho provato a leggere un recente report di Coinbase.custom nfl football jerseys yeezy boost 350 v2 hyperspace inflatable kayak Florida state seminars jerseys yeezy boost 350 v2 hyperspace pepe jeans outlet ASU Jerseys custom stitched nfl jersey johnny manziel jersey air jordan 1 low flyease 8 ft kayak uberlube luxury lubricant alpinestars caschi custom youth hockey jerseys claudie pierlot outlet 

Siamo chiari, il futuro delle crypto letto da Coinbase non può che essere di parte. Ad ogni modo credo che vadano ascoltati vari punti di vista per avere un quadro della situazione più di insieme.

Ho riportato quindi alcuni estratti che spero possano esservi utili.

Coinbase e il futuro delle crypto

Partiamo con l’introduzione del report sul futuro delle crypto.

Il costante modello stop-and-start dei mercati finanziari negli ultimi mesi ha reso difficile per gli allocatori impiegare il capitale in modo significativo per la maggior parte delle asset class. Ma per le criptovalute in particolare, le insolvenze e gli eventi di deleveraging del 2022 sono culminati in una crisi di fiducia che riteniamo possa prolungare il ciclo discendente per almeno molti altri mesi. I vincoli sulla liquidità possono anche perturbare le normali operazioni di mercato a breve termine, poiché molti enti istituzionali prevedono che le attività vengano bloccate nelle procedure fallimentari di FTX. Tuttavia, non sono tutte cattive notizie. Questo ambiente ha aiutato le criptovalute a ritirarsi dal loro fervore speculativo e ha aperto la strada a nuove innovazioni nella classe di asset.

In questo contesto, ci aspettiamo che tre temi chiave prevalgano nel 2023 per quanto riguarda il futuro delle crypto:

  • Una fuga verso la qualità tra gli investitori istituzionali
  • Distruzione creativa che alla fine porterà a nuove opportunità
  • Riforme fondamentali che inaugurano il ciclo successivo

Una fuga verso la qualità tra gli investitori istituzionali

Il futuro delle crytpo è legata sempre più a investimenti legati a progetti seri e meno alla speculazione.

All’interno delle criptovalute, prevediamo che la selezione delle risorse digitali passerà a nomi di qualità superiore come Bitcoin ed Ethereum sulla base di fattori come la tokenomica sostenibile, la maturità dei rispettivi ecosistemi e la relativa liquidità del mercato. Inoltre, molti asset di rischio tradizionali sembrano ancora ricchi e, a nostro avviso, le tesi di investimento per criptovalute come BTC ed ETH non sono sostanzialmente cambiate, il che potrebbe eventualmente aprire alcune opportunità di valore chiave. Detto questo, assegniamo una bassa probabilità alle possibilità che la performance delle criptovalute si separi dalle tradizionali attività di rischio nei primi mesi del 2023, in particolare senza un catalizzatore differenziato.

Distruzione creativa che alla fine porterà a nuove opportunità

Una crisi può essere benefica per il futuro delle crypto.

Nel frattempo, riteniamo che la volontà degli investitori di accumulare altcoin (crypto ad alta capitalizzazione alternative a Bitcoin) sia stata gravemente influenzata dal deleveraging nel 2022 e potrebbero essere necessari molti mesi per riprendersi completamente.
I progetti più recenti sono stati particolarmente colpiti dagli eventi recenti. In particolare, alcuni di questi protocolli hanno prestato i propri token a market maker che avevano utilizzato FTX come pool di liquidità. Nel complesso, la profondità del mercato è diminuita drasticamente tra gli scambi, secondo Kaiko (14 novembre 2022).
Questi progetti devono ora attendere fino alla conclusione della procedura fallimentare per recuperare i loro beni, il che significa che potrebbero non essere in grado di accedere a gran parte dei token nativi dei loro tesori per diversi anni. Ciò potrebbe avere importanti implicazioni per la fidelizzazione degli sviluppatori e lo sviluppo futuro delle crypto come delle applicazioni

Il futuro delle crypto potrebbe essere legato agli NFT

Il futuro delle crypto potrebbe essere legato a nuovi o vecchi trend. Uno su cui sembrano puntare molti sono proprio gli NFT.

È ancora agli inizi per il mercato NFT, che ha avuto la sua giusta quota di volatilità del mercato. I volumi degli scambi sono attualmente molto al di sotto dei picchi che abbiamo visto all’inizio del 2022. Tuttavia, riteniamo che le basi tecnologiche degli NFT rappresentino archetipi importanti per il modo in cui la proprietà e l’identità dovrebbero funzionare nell’economia digitale.
In effetti, la comunità di costruttori, artisti, collezionisti, giocatori e consumatori nativi digitali ha iniziato ad ampliare il proprio raggio d’azione verso la crescente utilità degli NFT. Riteniamo che le recenti tendenze al ribasso possano essere percepite come parte di una salutare correzione nel contesto di una traiettoria più ampia di adozione ciclica.
In attesa del 2023, la domanda urgente riguarda come potrebbero manifestarsi le successive ondate di adozione di NFT. Non ci sono risposte semplici. Potrebbe trattarsi di una ripresa delle tendenze di rilevanza culturale che abbiamo visto nel 2021 o di un aumento dell’eccesso di liquidità globale. Più specificamente, la partecipazione futura potrebbe anche essere guidata da nuove forme di utilità al di fuori dell’arte/oggetti da collezione, tra cui identità digitale, biglietteria, abbonamenti, tokenizzazione di RWA e logistica della catena di approvvigionamento.
Ovviamente, investire in NFT comporta una serie di rischi. Il dibattito sull’applicazione delle royalties a livello di token potrebbe anche riprendersi nel 2023, poiché è un problema di tasto caldo per la comunità dei creatori. Se i diritti d’autore vengono sempre più ignorati dai partecipanti al mercato, riteniamo che ciò potrebbe minacciare l’adozione della tecnologia in modo più ampio.

Riforme fondamentali che inaugurano il ciclo successivo

Se non fosse stato ancora chiaro il caso FTX ha ancora di più evidenziato il problema: il futuro delle crypto è strettamente legato a una regolamentazione chiara.

Riteniamo che il prossimo ciclo di mercato delle risorse digitali sarà modellato in gran parte dallo sviluppo di standard e quadri per le entità regolamentate. È necessaria una guida chiara per evitare di guidare l’innovazione nelle regioni in cui i requisiti normativi sono più deboli e i clienti potrebbero essere maggiormente a rischio. Negli Stati Uniti, ci aspettiamo che il nuovo Congresso continui a lavorare su una o più delle attuali proposte legislative che hanno ottenuto il sostegno bipartisan, come il Digital Commodities Consumer Protection Act (DCCPA), che autorizzerebbe la CFTC a supervisionare i mercati spot nel digitale asset e/o il disegno di legge McHenry-Waters sulle stablecoin.

Le turbolenze nei mercati delle criptovalute nel 2022 hanno fornito un senso di urgenza tra i legislatori per chiarire quali agenzie governative hanno la supervisione su cosa e per definire il percorso da seguire sui controlli di rischio di base per le attività di cripto-asset. Ciò probabilmente aiuterà a risolvere le preoccupazioni in sospeso sulle questioni meno discutibili come la trasparenza delle garanzie sulla scia del crollo di FTX. Detto questo, crediamo che i responsabili politici dovrebbero riconoscere che i problemi affrontati quest’anno sono stati guidati da esseri umani, non da un aspetto unico della tecnologia crittografica o blockchain. Il quadro normativo dovrebbe bilanciare la necessità di standard ragionevoli per le entità centralizzate con la necessità di proteggere la libertà di innovare a livello di base.

Quindi, Quale potrebbe essere il futuro delle crypto?

Nonostante la diffusa volatilità del mercato e i volumi di scambio inferiori, abbiamo comunque assistito a un’ampia adozione istituzionale delle criptovalute nel 2022 insieme al lancio di molte nuove partnership.
Questo non vuol dire che le turbolenze del mercato nel Q4 22 non abbiano colpito il coinvolgimento e la fiducia delle istituzioni, che potrebbero continuare fino all’inizio del prossimo anno. Ma un recente sondaggio sugli investitori istituzionali (sponsorizzato da Coinbase) suggerisce che gli investitori credono che le criptovalute siano qui per restare, indipendentemente dalla scarsa azione dei prezzi a breve termine o dallo sfortunato comportamento di alcuni cattivi attori.

In effetti, i gestori patrimoniali hanno continuato a integrare le criptovalute, anche se con ulteriori livelli di due diligence sia sulla classe di asset che sulle loro controparti, mentre cercano di disporre dell’infrastruttura per effettuare transazioni di asset digitali in futuro. Prima che ciò possa accadere, tuttavia, dobbiamo ancora vedere un minimo dei mercati delle criptovalute, il che potrebbe richiedere del tempo. Non aiuta nemmeno il fatto che i mercati finanziari tradizionali non abbiano ancora toccato il fondo: stanno ancora riprezzando su una traiettoria discendente, che potrebbe persistere fino al 1° trimestre 23.

Al rialzo, la tendenza più forte dell’USD – un vincolo chiave per detenere molti asset di lunga durata – ora appare più vulnerabile rispetto all’inizio del 4° trimestre 22, anche se non è ancora finito.

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Francesco Barba

Ingegnere e sommelier, fiero sorrentino appassionato di finanza personale e ottime bottiglie. Scrivo di finanza personale e risparmio sul blog di cui sono co-founder guidaglinvestimenti.it

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